原标题:同扫20多只个股?百亿私募与券商持仓趋同度超96%,背后故事是这样!

  来源:每日经济新闻

  每经记者 杨建每经编辑 兰素英

  今年一季度明汯投资开启了扫货模式,据东方财富Choice数据显示,明汯投资旗下“明汯价值成长一期私募投资基金”在今年一季度合计新进持有20多只个股。

  翻开这些个股的前十大流通股股东名单发现,除了“明汯价值成长一期私募投资基金”之外,还有华泰证券股份有限公司、华泰金融控股(香港)有限公司的身影。该私募与这两家券商的持仓趋同度高达96.66%,这背后有怎样的故事呢?

  对此,明汯投资回应称,都是跨境股票收益互换业务复制策略导致的误解。

  百亿私募扫货20多只个股,背后均现两券商身影

  明汯投资在今年一季度在A股市场开启了扫货模式,据东方财富Choice数据显示,明汯投资旗下的“明汯价值成长一期私募投资基金”在今年一季度合计新进持有26只个股。

  具体来看,“明汯价值成长一期私募投资基金”新进持有东华测试锐明技术祥和实业怡达股份宁夏建材光莆股份。此外,还持有海星股份侨银环保德恩精工钢研纳克金龙羽斯迪克神马电力博杰股份铂科新材圣龙股份春秋电子阿石创和远气体佳禾智能指南针安奈儿隆利科技因赛集团实丰文化神驰机电

  拿神驰机电举例来说,明汯投资旗下的“明汯价值成长一期私募投资基金”新进持有该公司7.73万股。

  近期A股市场次新股走出了滔天的行情。近端次新股表现尤其亮眼,但一些远端次新股也悄然上演了翻倍行情走势,神驰机电就是其中的典型。

  公开资料显示,神驰机电于2019年12月31日上市,是中国通用机械类行业拥有小型发电机核心技术发明专利的龙头企业,也是国内少数已形成从核心部件到终端类产品完整产业链的生产企业。

  虽然神驰机电没有契合当前热点的题材,但公司的股价走势却相当亮眼,短期内走出了一波翻倍的行情,从4月13日的20.2元到5月7日的最高价51.19元,短短16个交易日中涨幅达153.41%,出现过8次涨停板,也就是说每隔一天就是一个涨停板。

  从神驰机电的股东名单可以看到,华泰金融控股(香港)有限公司-自有资金也新进持有12.66万股。此外,华泰证券股份有限公司新进持有9.03万股。

  另外,以上其他25只个股的前十大流通股股东名单一季度都出现了“明汯价值成长一期私募投资基金”、华泰证券股份有限公司、华泰金融控股(香港)有限公司这几家机构的身影,持仓趋同度高达96.66%。

  “明汯价值成长一期私募投资基金”买入单只股票的持股金额也在数百万元至千万元之间。华泰证券股份有限公司及华泰金融控股(香港)有限公司的持仓风格也和明汯投资相似,买入单只股票的持股比例也不高,且金额分散。

  持仓趋同?明汯投资:跨境股票收益互换所致

  对于与以上两家券商的持仓趋同度超96%的质疑,明汯投资工作人员告诉《每日经济新闻》记者,主要是因为公司的跨境收益互换,产品的策略是复制策略,公司的产品规模很大,目前达到了65亿。产品持仓也有2000多只股票,碰到小的股票很容易进前十大流通股名单。目前该基金的策略复制国内策略,而且账户都较大,所以会同时出现在流通股东中。

  另外,“华泰证券的账户也是我们自己的交易,目前在海外对冲基金产品加杠杆是很正常的,由于对冲产品的回撤很小,所以加杠杆也很正常,”上述明汯投资工作人员告诉记者。

  所谓“收益互换”,主要由券商提供,大致流程是:私募与券商签订跨境收益权互换的场外协议,然后每年向券商支付固定成本,便可以在券商的海外子公司开户,实现海外股票配置。在这一过程中,私募支付的固定收益,是用来交换指定的股票收益,所以称作“收益互换”。

  私募可在内地券商处缴纳保证金,根据其资质不同,券商可以为其提供不同的杠杆。跨境股票收益互换业务,私募仅需在内地支付固定成本,便可以由对手券商的境外子公司出资,相当于曲线“融资”。由于投资者收到的股票收益既来自于自己的保证金,也来自于自营盘股票的受益权,故股票收益互换其实也是一种杠杆交易。

  资深私募人士陈熙伟也告诉《每日经济新闻》记者,股票收益互换作为券商和投资者场外协议工具,由于标准化程度比较低,交易方式很灵活,可以根据协商进行交换,收益和条款等交易要素都可以设置的,较为个性化,所以可以设置以满足更多目的,比如底仓风险对冲,杠杆交易,锁定收益,将自有产品转换为类结构化产品等,总的来说是给机构更多玩法。对于风险点,首先是它和保证金交易一样,是一个双刃剑,毕竟是交纳保证金就能换取股票收益。其次就是杠杆,一般视乎机构的实力,超过2倍应该问题不大的。

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责任编辑:王帅